炒股就看金麒麟剖析师研报，威望，专业，实时，片面，助你发掘潜力主题机遇！ 作者： 谢忠翔 刚从前的2024年，上市公司应用闲置资金购置理财的热忱有所降落。 证券时报记者梳理统计2024年A股上市公司已布告的理财富品数据后发明，客岁上市公司认购产物范围增加约530亿元。 同时，上市公司对差别种别的理财富品偏好也呈现变更。在国有年夜行一年按期存款利率低至1.1%的配景下，上市公司增加了对存款类产物的设置，转向了收益率绝对较高、活动性更好的低危险产物，比方银行理财跟国债逆回购；基金、信任等产物对上市公司的吸引力则有所降落。 1 认购理财范围缩水 据统计，2024年已表露购置理财举措跟范围的上市公司共有1146家，共计认购各种理财富品约9156.22亿元（因布告存在滞后性，以停止岁终表露的范围为准，下同），降落了527.47亿元，降幅达5.45%。从趋向看，已表露的认购理财范围自2022年以来持续两年降落，创下近5年来新低。 2023年的数据则表现，沪深两市应用自有或闲置资金购置理财富品的上市公司共有1147家，表露认购的理财富品数目达14633只。比拟之下，2024年只管购置理财富品的公司数目基础持平，但购置理财富品数目到达15220只，增加了4%。 有券商投顾人士对质券时报记者表现，2024年，在上市公司运营挑衅增年夜、再融资难度晋升的配景下，应用自有资金或自筹资金购置理财富品的能源有所削弱。从认购理财富品的资金起源看，此前重要来自IPO（首发）、再融资，以及出产运营中的闲置资金。跟着运营挑衅一直增年夜，上市公司愈加器重资金的保险性跟活动性。 从上市公司运营事迹角度看，购置理财总范围增加的背地，是一些上市公司营收利润承压，闲置资金有所增加。数据表现，停止2025年1月11日，已有5387家A股上市公司表露2024年三季报，营收跟净利润分辨同比降落0.84%跟0.61%。 2 存款类产物吸引力降落 剖析2024年A股上市公司应用闲置资金理财的详细产物范例能够看出，绝年夜少数的上市公司仍将存款类产物作为本人资金设置的首选。而设置的存款类产物重要包含存款、按期存款、构造性存款跟告诉存款。但是数据表现，只管从总量跟构造上仍占相对少数，但上市公司认购存款类产物的范围跟占比均有所降落。 据证券时报记者统计，2024年上市公司闲置资金认购存款类产物的范围为7256.61亿元，较2023年增加约627亿元，降落了7.95%。从构造上看，存款类产物占总理财范围的比例为79.3%，较2023年降落2.1个百分点。但在详细种别上，认购按期存款仍较此前有所增添。 业内研讨人士表现，银行存款利率降落跟羁系部分对银行“高息揽储”跟“手工补息”行动的干涉，也令存款类产物对上市公司的吸引力有所降落。 近两年来，天下性年夜中型贸易银行连续宣布布告，屡次发布下调存款利率，下调包含按期、活期、告诉类存款在内的多品类存款利率。2024年4月，在羁系部分提倡下，银行面向优质客户“手工补息”的行动被叫停，对公存款的收益率遭到明显压降。 3 愈加统筹收益率跟活动性 除了存款类产物，低危险、活动性较好的持重型理财富品还是上市公司偏好的产物范例。据证券时报记者统计，2024年上市公司更多设置银行理财、国债逆回购产物，较2023年有所增加。 据已表露的数据，2024年上市公司共计购置银行理财达877.93亿元，同比增添约143.69亿元，增加19.6%。从银行理财在理财总范围占比来看，上市公司设置银行理财比例也从2023年的7.58%增至9.59%，晋升2个百分点。这也反应了，上市公司对银行理财偏好加强，较此前更具踊跃性。 现实上，作为重要设置债券等牢固收益资产的银行理财富品，其投资危险显明小于基金、信任等含权利类资产的产物，且活动性也存在绝对上风。2024年，债市连续走强动员各种固收产物收益率一直晋升。依据普益尺度数据，2024年四序度末存续开放式固收产物近一个月年化收益率均匀程度为3.38%，环比上涨1.03个百分点。别的，从活动性角度看，银行理财开放式产物存在申赎机动的特色，而占比拟高的现金治理类产物的申赎机动性更强；关闭式银行理财富品中1年期以内的产物占比拟高，多为6个月以内或3个月以内关闭期。 除了银行理财，比拟此前，更多上市公司抉择投资国债逆回购以统筹收益率、保险性跟活动性。据证券时报记者统计，2024年逆回购产物的认购范围达136.93亿元，比拟上年同期增加一倍多，增幅达117.68%。 4 严防理财“踩雷”连累事迹 现实上，在以后情况下更多上市公司仍将持重型理财富品作为设置的主流，除了存款、银行理财跟逆回购，券商理财作为持重型产物也是上市公司资产设置的一项主要抉择。 2024年，只管认购券商理财范围较此前有所降落，但上市公司仍坚持了快要582亿元的设置范围，占比约6.4%。而该类产物也存在统筹收益率跟活动性的特色，并且还可依据客户需要定制。 在寻求持重的同时，一些上市公司也盼望经由过程设破专户基金、认购信任的方法，将闲置资金的收益率晋升。不外，在2024年资源市场稳定加年夜，局部信任公司产物“爆雷”的配景下，上市公司认购基金跟信任的范围有所增加。据证券时报记者统计，2024年表露认购的专户基金产物范围仅为18.78亿元，较2023岁终降落约20.8%；认购信任产物的范围为168.93亿元，同比降落17.4%。 证券时报记者留神到，2024年已有多家上市公司布告，投资理财富品盈余招致资金丧失，更有上市公司宣布“踩雷”，局部信任理财富品到期后未能全体兑付，连累公司的团体运营利润。也有公司布告局部产物存在本息不克不及全体兑付的危险，引来买卖所、羁系部分下发羁系任务函。 前述受访券商投顾人士对质券时报记者表现，前些年上市公司购置的理财富品每每跟房地产关系度较高，也更偏向于信任、高收益债券等。而随同着房地产行业等范畴的危险裸露，比年一些理财富品呈现的“爆雷”成绩晋升了上市公司保险认识。总体来看，将来上市公经理财仍会依据微观经济情形跟公司本身需要相联合，在把持危险的条件下寻求资产收益率的晋升。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）